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百金贷测评:创新以租代购模式下的汽车金融

更新时间:2018-01-15

测评说明:以投资人身份,对平台做实测体验,并针对平台背景、运营数据、资产端、线上产品、合规进度及投资体验等进行主观的个人点评,观点仅供参考。测评时间为2017年12月26日。


平台背景:民营资本 多为实缴 外资战略入股进行中


百金贷(www.baijindai.com)是北京荣盛信联信息技术有限公司旗下的一家汽车领域的互联网金融平台,成立于2014年12月,总部坐落于北京,注册资金人民币5000万元,目前控股股东为古超,实缴资金5000万元。2017年8月,百金贷获得海外资本“星達(新加坡)集團控股有限公司”1000万美金的战略入股投资。百金贷网站上称这1000万美金将转化为6500万人民币,分批次按照股权变更进度进行资金注入,双方已在10月份向工商部门报送股权变更手续,预计在2017年12月底前完成,届时百金贷平台实缴注册资本金也将按比例递增。不过至测评时(12月26日)作者并未在工商网站上查询到相关股权变更的信息,后续需投资人持续关注。



运营数据:成交规模大幅提升 用户数趋于稳定


据百金贷官网数据显示,2017年上半年平台成交量大幅提升,从1月的2000万元稳步提升至7月的3.77亿元(网上舆情普遍反映这期间羊毛较多),之后出现略微下滑,逐步稳定在了月均2亿元左右。另外据网贷之家数据显示,近3个月来的投资人数稳定在了5000人左右,12月略升至7241人(年底平台活动密集),借款人数稳定在1600人左右。可见自2017年下半年开始,平台稳定性得到较大提升,运营日趋成熟。



资产端:合作机构收益有保障 并承担连带担保责任


百金贷资产端提供方为北京聚融优合技术有限公司,简称聚融优合,旗下的妙优车是一家汽车新零售的消费服务平台。通过“以租代购”业务模式,使购车人能够在较小的现金流压力下满足购车需求。购车人只需缴纳较小比例首付款、保证金及相应费用后,向百金贷平台申请剩余购车款借款,之后在期限内分期还款;还款期间购车人只拥有汽车的使用权,妙优车公司仍具有汽车所有权。同时,妙优车有义务提供连带担保责任,若借款人逾期未支付,妙优车有责任先行垫付或变卖车辆,因此对投资人而言平台违约风险较低。


为了弄清楚资产端上借款人所付的利率,作者在妙优车网站上选取了三款“以租代购”热门车型(大众凌渡2018款230TSI,大众速腾2017款1.6L和起亚K3 2016款1.6L),通过首付比例、分期、月供等信息,将每种车型的厂商指导价作为售价,统一取市场上最常见的36期分期付款模式,计算出了三款车型的平均借款利率。可见妙优车的资金成本大约在年化8%-10%之间。



作者另外选取了同业互联网分期购车平台毛豆新车网和弹个车,按上述方法计算出同样三款车型在每个平台的借款利率,取平均后可得下表。可见行业内“以租代购”的新车分期借款利率在9%左右,妙优车的利率约为年化9.1%,介于毛豆新车网和弹个车之间。



另外,对于妙优车这家公司来说,选择“以租代购”的购车人所付利息仅为其利润来源之一:车辆售出这一活动本身带来的销售利润、后续的4S店一条龙服务带来的服务利润、全国50多个门店的加盟费等都是其重要的利润来源。这些收入都为妙优车承担的担保责任提供了充足的资金支持。


点评:在“以租代购”创新型汽车金融模式下,资金出借方不再是传统银行或汽车销售公司股东,而变成了互金平台上的投资人,将原属于银行或机构股东的息差利润转移给了网贷平台投资人,这种创新模式为普通大众提供了新型且有担保的理财渠道。互金平台资金的介入大大减小了购车人的首付款压力,放贷周期也较传统银行更短;同时也使得汽车销售公司能够更加轻装上阵扩大市场,为平台投资人开发更多优质资产。


产品与合规:略高于行业平均收益率


百金贷主要产品有两种,分别为百金袋和百金计划,均将车辆作为担保物,差别在于投资期限长短:

  

  

根据百金贷官网和网贷之家数据对百金贷线上产品进行多维度分析:


(1)11月参考收益率:10.61%,略高于11月整个行业平均参考收益率(9.49%);

(2)近90日标的金额:0-20万元区间占90.34%,20-100万元区间占9.66%,没有金额超过100万元的标的;

(3)近90日平均借款期限:2.3月,远低于11月份整个行业平均借款期限(9.26月)。0-3月标的占比23.77%,3-6月标的占比47.54%,6-12月标的占比22.20%,其余期限为12个月以上(6.5%)。


通过妙优车网站可知购车人分期期限通常为2-4年,作为资金方的百金贷提供的标的也应该主要为长期标,不过从百金计划来看,百金贷是参考了计划类产品设计,采取了本金自动循环出借及到期自动转让退出的投标工具来满足投资人的投标需求。另外作者发现目前百金贷网站上已经出现了尚未开放的债权转让系统端口,不知后续百金贷是否会发布更多长期标的,再通过债转实现资金的流动。


对于其他合规项,百金贷完成进度较好,具体请见下表:



点评:百金贷的线上产品收益率略高于行业平均水平,大多数合规项完成较好,目前来说比较适合追求资金灵活、对收益又有一定要求的投资人参与。现在网站的产品界面已经出现了“债权转让”选项,虽然目前此项功能还未开放,但如果平台后续开放这项功能的话,长期标的占比可能会增加,届时对于投资人来说,便不能保证每笔投资都能够及时退出,可能会对投资人的资金流动性产生不良影响,需要投资人事先做好准备。


深度投资体验:系统切换导致PC端不稳定 APP端体验更优


打开百金贷PC端官网,首页的滚动广告展示了平台的5项活动,2篇报道和上月运营报告,位置醒目,色彩突出;接下来网站介绍了平台的项目优势、产品特点及汽车金融基本业务模式。总体来说,首页信息安排得当,简明扼要,体验较好。在平台信息披露专区里可以看到平台多项资质文件、高管介绍、运营数据和风控措施等,介绍详细。移动端APP整体视觉设计也比较简明,容易定位目标,且操作便捷。另外如果直接在网站上打开借款标的审核资料扫描件,会比较模糊难以辨认,建议投资人下载图片至本地后再打开查看。


在银行存管体验方面,对于首次开通者而言,需要安装安全控件。由于百金贷最近在进行系统切换,作者遇到了一些系统故障,包括安全控件无法正常工作、网站无法正确跳转界面等,如果不是为了测评,可能作者就放弃了,可见系统故障对平台拉新有着非常不利的影响。好在APP端未出现类似问题,作者后来是用APP端完成了存管账户的开通和首次充值。还有一点值得注意,就是合作银行的限额,有些银行的快捷支付限额较低(如作者使用的招商银行单笔1000元,单日5000元),投资者如果计划投放较多资金可能需要进行多次充值或使用网银支付才可,需提前做好准备。


点评:整体而言,PC端目前由于系统切换,信息有延迟,体验一般,系统故障稍多,过程不够流畅,客服人员说等系统改版完成后此类问题应该能够大幅减少;APP端操作更为顺畅。因此投资人如遇到PC端系统问题可选择换用APP端操作。


总结:百金贷最大的优势在于其与合作机构妙优车共同建立的“以租代购”创新汽车金融业务模式,为平台提供了大量利率较高且有担保的优质资产,为其可持续发展提供了强有力的支撑作用。


从平台自身表现综合来看,近期参考收益率略高于行业平均水平,当前借款标的都暂为短期标,同时还有合作机构提供连带担保责任,非常适合追求资金灵活、对收益又有一定要求的投资人参与。从长远来看,平台整体运营实力在逐步增强,成交规模趋于稳定,优质客户比例逐渐提高,合规进程持续推进,目前平台亟需克服和解决的是品牌舆情和系统优化的问题。如果平台今年能够第一批拿到备案的话,其发展潜力较为可期。资产雄厚,线下合作经验丰富的百金贷能否在互金领域继续深耕汽车金融,争得更广阔的立足之地?我们拭目以待。

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