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百金贷:P2P平台接连爆雷,投资者如何避免“踩雷”?

更新时间:2018-07-20

据不完全统计,6月份以来,P2P爆雷平台已经超过100家,众多投资者陷入了恐慌,网贷行业正在经受一场极其严峻的考验。为什么会发生爆雷现象?P2P平台自身、监管机构和投资者应当如何应对?



从外部环境来看,最近监管政策收紧,要求趋严,特别是备案工作延期,造成了合规成本上升,部分平台选择清盘退出。同时,由于去杠杆的影响,流动性偏紧,市场上的资金相对较少,P2P平台的获客成本上升。


这些因素加剧了恐慌情绪在投资者之间的扩散,导致出现了流动性风险,也就是挤兑。


举例而言,原来平台每天的提现额为5000万元,现在突然翻了三四倍,平台并没有这么多的现金来支付,只得采取延迟取款等措施,这又进一步加剧了挤兑风潮,最终导致平台倒闭或爆雷。


从行业自身来看,中国的P2P行业并不是人对人的直接的借贷行为。在国外,P2P平台主要起到信息中介的作用。


在中国,一些P2P平台既是信息中介,又是信用中介,有自己的资金池,导致资金平时有可能被挪用,或者一有风吹草动,平台就卷款跑路。


同时,国内P2P平台的风控能力也没有我们想象中那么强。银行可以通过评估借贷人的交易记录和征信记录来降低违约风险,而P2P平台只能通过消费者的社交行为等来进行风险评估。由于发展时间比较短,很多P2P平台并没有收集到足够多的样本,尤其是坏样本,所以难以建立起有效的风控模型,导致坏账率居高不下。


就这样,内外交困,导致了今天P2P平台的密集爆雷现象。


“扫雷”要避免一刀切P2P平台爆雷后,关于P2P是否具有存在价值的讨论又甚嚣尘上。在我看来,P2P平台是有价值的,而且是很大的价值。


我们每个人都有一个生命周期。在不同的周期,我们的挣钱能力和花钱意愿是不匹配的。比如一些人在读大学的时候消费意愿特别强,但是挣钱能力比较弱。这时候就需要金融。


在不同的阶段,我们也可能遇到一些意外,比如患病,如果没有金融的帮助,我们就可能会陷入一个非常尴尬的境地。


问题是很多人没有信用记录,导致他们需要钱的时候很难得到银行的帮助,即便能得到,帮助也很有限。这时候,P2P就是一个非常重要的补充,为这些人提供服务,满足这些人的金融需求。


从这个角度来看,P2P具有商业价值和社会价值。


当然,这并不是为P2P行业开脱。国内P2P行业的确存在很多问题,具体可归结为“三个无”:第一,无准入门槛;第二,无监管;第三,无行规。这种情况下自然就会出现劣币驱逐良币的现象,因为违法成本太低了。


此次P2P平台密集爆雷,可视为 “三个无”长期积攒的问题的集中爆发。所以 ,P2P行业亟需监管,亟需进行大面积的“扫雷”。


对于P2P行业的监管,我有几点建议:第一,不能一刀切,避免好的公司被误杀;第二,要预防风险,而不是消除风险。在金融市场里,没有风险就没有回报,不能因为害怕风险就直接扼杀整个行业;第三,要保护消费者和投资者的合法权益。


更重要的是,对P2P平台的监管必须是动态的,不能只局限于准入的监管,还要包括对其行为和过程的监管,如是否存在资金链紧张、违约率飙升、资金池扩大等现象。只有做到这几点,才是有效的监管。


避免“踩雷”的几点方法P2P平台的密集爆雷,除了凸显出加强监管的重要性,也为众多的投资者提了一个醒。


今天的投资者必须摆脱对刚性兑付的路径依赖。过去,有刚性兑付托底,我们不用花太多的时间来识别风险。但现在刚性兑付已经被打破。在资金流动性较低的当下,泡沫破裂会加速,很多苟延残喘的P2P平台会加速消亡,这时对风险的识别就尤为重要。


投资人在选择P2P平台的时候,不能只看收益率。收益越高,风险就越大。尤其要特别留心那些高返现的平台,因为高返现的平台很可能是庞氏骗局,它用新的资金,来覆盖旧的承诺。而且往往返现越多,风险越大。


其次,不能偏信P2P平台的宣传,而是要通过网贷之家和融360等对它们进行详细的背景调查。一个方法就是看创始团队里面有多少人是金融行业出身的。


通常情况下,创始团队里金融行业背景的人越少,发生风险的概率越大。


最后,不管怎么选择,有一点必须明确:一定要把鸡蛋放在不同的篮子里,分散风险。在投资P2P的过程中,要分析自己对流动性的关注度有多高,对风险的承受能力有多强。高收益、强流动性,小风险,通常不可兼得。那些宣称能同时满足这三点的,绝大多数是欺诈或庞氏骗局,必须避开。


只有做到这样,我们才能成为聪明的投资者,避免踩雷后蒙受不必要的损失。


P2P未来将走向何方?


这轮P2P密集爆雷是一个大浪淘沙的过程,那些真正具有竞争力的P2P平台,最终会存活下来。


什么是真正具有竞争力的P2P平台?我认为必须满足两点:第一,立足P2P的本质,做一个信息中介而不是信用中介。P2P平台必须要能对消费者的行为数据进行分析,从而准确地对风险进行评估和定价;第二,有较强的资金实力,能抵抗一般性风险。


即便行业爆雷,近期还是有一些P2P平台获得了B轮或C轮融资,甚至即将赴港上市,这说明市场对真正优质的P2P平台还是认可的。


只要经营得当,它们也能为股东、投资者和消费者创造价值。


作为总结,P2P行业爆雷是一个优胜劣汰的过程。在此过程中,P2P平台必须苦练内功,扮演好自己作为信息中介的角色;投资者必须擦亮眼睛,聪明投资,避免利益受损;监管机构必须加强监管,维持行业良性发展,使之不背离“普惠”这一初心,让更多人的生活因P2P的存在而变得更美好。

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